Gap Inc. Модернизируется, Но нуждается в «Существенной Трансформации»
После серии понижений рейтингов в этом году от финансовых институтов, Gap Inc. Наконец—то мы получили обновление, хотя оно было сопряжено с опасениями и осторожным прогнозом. Morgan Stanley &Co. В понедельник повысил рейтинг Gap Inc. В отчете говорится, что снижение запасов ритейлера “означает, что рынок понимает наши опасения: более широкая неопределенность в отношении оборота на фоне недавних ошибок в исполнении и, возможно, чрезмерно оптимистичный прогноз по прибыли на акцию на 2022 год”, который предполагает, что разводненная прибыль на акцию составит около 1 доллара. от 95 до 2,15 долларов в год. “Наш медвежий тезис все еще в силе, но, похоже, он учтен в цене.
Мы переходим на равный вес и сохраняем нашу целевую цену в 14 долларов”.
В отчете Morgan Stanley также говорится, что Gap “нуждается в существенной трансформации. ” Бренды Gap и Banana Republic уже несколько лет испытывают трудности. “Нам нравится приверженность нового руководства к сокращению парка транспортных средств и корпоративной численности, но мы менее уверены в их способности выполнять свои обязательства после неудовлетворительного выполнения [в третьем квартале 2021 года]. Мы беспокоимся как о прибыли и убытках, так и о валовой прибыли после 2021 года.
Рост валовой прибыли, скорее всего, обратится вспять, и неясно, приведет ли увеличение расходов на маркетинг к возобновлению продаж. ”Многолетняя программа компании по закрытию магазинов Gap и Banana Republic в Северной Америке — всего 350 магазинов к январю 2024 года — к концу четвертого квартала была выполнена на 70 процентов. В отчете говорится: “Наши основные проблемы остаются неизменными: падение посещаемости магазинов, отсутствие посредников в электронной связи, ухудшение репутации бренда, снижение цен на одежду, снижение маржи.
Часть портфеля Gap менее конкурентоспособна: Gap и Banana Republic”.
Gap Inc. Также управляет Old Navy, показатели которой в последнее время снизились, и Athleta, которая продолжает оставаться лидером в портфолио и планирует достичь объема продаж в 2 миллиарда долларов в 2023 году.
Поступали сообщения о том, что активисты-акционеры оказывают давление на совет директоров Gap, требуя выделения Athleta для повышения акционерной стоимости. Некоторые аналитики полагают, что бренды Gap, если их выделить, принесут акционерам больше прибыли, чем Gap Inc.
В нынешнем виде. Акции Gap Inc. закрылись в понедельник на Нью-Йоркской фондовой бирже на уровне 14,29 доллара, поднявшись на 18 центов, или на 1,28 процента. Акции значительно упали с 52-недельного максимума в 37 долларов. 63, и лишь незначительно вырос с минимума в $12,78. В феврале Bank of America и Barclays понизили рейтинг Gap Inc. Ранее в этом месяце Barclays снова понизил рейтинг ритейлера, базирующегося в Сан-Франциско. Компания Gap Inc., на которую повлияли проблемы с цепочкой поставок, более высокие транспортные расходы, сборы из-за закрытия рынков в Европе и продолжающийся спад продаж брендов Gap и Banana Republic, понесла убыток в размере 16 миллионов долларов, или 0,04 доллара на акцию, в четвертом квартале, но за год получила прибыль в размере 256 миллионов долларов, по сравнению с потерей в размере 665 миллионов долларов в 2021 году.
